Junk Bonds da Coinbase afundam em meio à derrota do mercado e temores dos credores

O preço dos títulos de alto risco da Coinbase está despencando em meio ao baixo desempenho no primeiro trimestre e aos temores sobre o que poderia acontecer em caso de falência.

De acordo com dados de negociação de títulos da Trace Bonds, ambas as ofertas de junk bonds da Coinbase caíram cerca de 17% e 5,2% desde o relatório do primeiro trimestre de terça-feira (10/05) para US$ 63. e $ 62,31 no momento da redação deste artigo. No geral, eles caíram 20% e 19% cada desde o início deste mês.

Títulos baseados em moedas de 10 anos negociados a 63 centavos de dólar pic.twitter.com/fqmKmiXk5E

— estado (@statelayer) 12 de maio de 2022

Junk bonds são uma forma de dívida corporativa emitida por empresas que não possuem classificações de crédito de grau de investimento. As empresas emprestam uma certa quantia de dinheiro oferecendo junk bonds e estabelecem uma data de vencimento (data de retorno) e uma taxa de juros que pagarão sobre o capital emprestado.

Como os junk bonds têm uma classificação de crédito mais baixa, eles exigem taxas de juros mais altas do que os títulos corporativos com grau de investimento. No caso da Coinbase, ela levantou cerca de US$ 2 bilhões em setembro em duas ofertas distribuídas uniformemente em 3,375% em sete anos e 3,625% em 10 anos.

Notavelmente, ambas as ofertas de junk bonds foram lançadas a US$ 100 cada e têm tendência de queda desde então. A queda mais acentuada do que o normal neste mês, no entanto, sugere que os investidores estão perdendo a confiança na Coinbase daqui para frente.

O preço das ações da Coinbase também caiu 20% desde a data de seu relatório do primeiro trimestre, embora o sentimento dos investidores tenha sido de baixa antes, com o preço caindo 50% desde o início de maio.

Divulgação do processo de falência

A principal exchange de criptomoedas registrou prejuízo no primeiro trimestre de US$ 430 milhões, além de uma queda de 27% na receita em relação ao primeiro trimestre de 2021.

Logo após a divulgação do relatório, surgiram preocupações sobre a divulgação do relatório do primeiro trimestre sobre o destino dos ativos do usuário se a empresa estivesse “sujeita a processo de falência”.

A divulgação observou que, se a empresa falir, os ativos digitais do usuário mantidos na plataforma podem “estar sujeitos a processos de falência” e podem ser tratados como “credores sem garantia”.

Sem chaves, sem criptografia. Isso é da Coinbase. pic.twitter.com/CaIzQBYQ38

—Richard Heart (@RichardHeartWin) 11 de maio de 2022

Isso parecia causar temores em ambas as extremidades do espectro, pois os usuários estavam preocupados com a possibilidade de não conseguir recuperar seus ativos se a Coinbase fosse dissolvida. Mas os detentores de títulos pareciam preocupados com o fato de os usuários ainda poderem reivindicar os ativos da Coinbase, pois esperam estar à frente deles na fila.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, tentou esmagar os medos, no entanto, depois de observar no Twitter que “não temos risco de falência, porém adicionamos um novo fator de risco baseado em uma exigência da SEC chamado SAB 121”.

No início da sexta-feira (13/5), Armstrong também compartilhou uma nota sobre a semana passada de eventos.

O CEO pediu calma, apesar de admitir como “pode ser assustador ver o preço de nossas ações cair com manchetes negativas associadas”, enquanto sugere que a empresa pode lidar com a atual desaceleração do mercado:

“Em tempos como esses, precisamos dar um passo atrás e diminuir o zoom. Nada na Coinbase mudou esta semana, somos a mesma empresa que éramos ontem, ou um ano atrás. Se alguma coisa, estamos em uma posição ainda mais forte devido ao nosso balanço.”

“Este último ciclo de alta gerou um tremendo lucro e dinheiro que aumenta nossa resiliência, e construímos uma equipe incrível com alguns dos melhores talentos do mundo”, acrescentou.

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